理想汽车赴美IPO:两年折本40亿元 手上只剩10亿

来源:http://www.lehuilai.cn 时间:07-25 14:06:04

当地时间7月10日,理想汽车正式向美国证券交易委员会挑交招股表明书,计划首次公开募股召募最众1亿美元资金,股票代码为“LI”。理想有看成为继蔚来(NIO.NYSE)之后第二个登陆纳斯达克的中国造车新势力。

招股表明书表现,理想汽车的股权组织分为A类和B类,A类股票和B类股票每股对答的投票权利为1:10。其中,理想汽车创首人兼CEO李想持有1.158亿股A类股票和2.4亿股B类股票,为公司第一大股东,股权占比25.1%,拥有70.3%的投票权。美团点评CEO王兴和美团相符计持有3.3亿股A类股票,持股比例为23.5%,投票权9.3%。

招股表明书吐露的理想汽车2018年-2019年一季度业绩情况表现,今年一季度,理想汽车总营收约1.2亿美元(约相符人民币8.52亿元),净折本1089万美元(约相符人民币7711万元)。2018、2019年,理想汽车买卖收好别离为0和2.84亿元人民币,净折本别离为15.32亿元、24.38亿元。截至今年3月31日,理想汽车持有现金和现金等价物为1.49亿美元(约相符人民币10.5亿元)。

理想汽车成立于2015年7月,前身为车和家,由汽车之家创首人李想创办,2019年6月更名为理想汽车,于2019年11月最先量产首款车理想ONE。理想汽车称,截至2020年6月30日,已交付超1.04万辆理想ONE。

公开新闻表现,2015年车和家最先得到明势资本的天神轮融资,其后别离于2016年、2017年获得7.8亿元、6.2亿元的A轮、A 轮融资,2018年后,理想汽车的单次融资周围最先上升,B轮融资达到30亿人民币。2019年8月16日,理想汽车宣布完善5.3亿美元(约相符人民币37亿元)C轮融资,由美团创首人王兴领投,其中王兴幼我领投近3亿美元,字节跳动投资3000万美元,经纬创投、明势资本、蓝驰创投等老股东跟投。

今年6月,有新闻称,理想汽车将获得5.5亿美元D轮融资,美团领投5亿美元,理想汽车投后估值达到40.5亿美金。对此,理想汽车外示“不予置评”。

从经营情况来看,理想汽车的折本远少于蔚来。不过,其依旧必要更众的资金,来赞成后续的研发和出售。和一切的造车新势力相通,理想汽车的现有资金隐微并不裕如。

另一方面,现在并不是中概股赴美IPO的最佳时机。理想汽车1亿美元的募资计划,和之前蔚来IPO时的18亿美元相比,差距庞大。理想汽车急于IPO,背后原形有哪些因为?

早有上市计划

理想汽车赴美IPO并意外外,只是时间题目。

早在2019年6月17日晚,车和家(理想汽车前身)的股东利欧股份发布公告称,为互助车和家搭建VIE架构并完善重组,公司拟以香港全资子公司利欧香港认购并持有车和家开曼公司股份。VIE架构是吾国企业海外上市的重要途径,蔚来汽车就是采用此架构在美股上市。车和家搭建VIE架构的方针,就是指向上市计划。

此外,据启信宝数据表现,12月13日,理想汽车的运营主体北京车和家新闻技术有限公司发生工商变更,注册资本由正本的约9.15亿人民币变更为约6.83亿人民币。众位投资人退出,而中金甲子投资总监殷晓斌、明势资原形符伙人黄显明卸任公司董事。

据知恋人士泄露,注册资本变更和高管董事退出是由于理想汽车正在搭建VIE架构;异日,车和家重要股东将迁移到理想汽车注册于开曼群岛的Leading Ideal Inc.(“开曼公司”)中。

倘若理想汽车准期完善上市,理想汽车将是继蔚来汽车之后第二家实现IPO的中国造车新势力。值得着重的是,和蔚来汽车创首人、董事长兼CEO李斌相通,李想也不是纳斯达克的“新秀”。此前,他们二人创办的汽车垂直网站易车和汽车之家,均实现了赴美上市。

原形上,理想汽车的资金题目备受关注,两项支出让这家造车新势力面临着庞大资金压力:第一,SEV项方针夭殇,研发费用付之东流;第二,理想汽车消耗了6.5亿资金从力帆汽车手中购买了造车资质。此外,理想汽车自建工厂,也消耗了高额费用。因此,理想汽车对于IPO更为迫切。

造车另辟蹊径

理想汽车的造车之路其实并不“理想”,有余崎岖。

2015年4月,北京车和家新闻技术有限公司正式成立。按照早期的规划,车和家的第一款车是一款相通于矮速电动车的幼型SEV,由于政策因为,车和家的SEV计划于2018年夭殇。

在SEV项现在夭殇之后,李想另辟蹊径,首款量产车为添程式电动车理想智造ONE,而不是纯电动汽车。

2018年10月18日,理想智造ONE首度亮相时,李想曾在批准21世纪经济报道记者采访时外示,“将亘古未有地打造出一款异国里程忧忧郁的智能电动车”。

按照理想汽车官方公布的数据,NEDC综相符续航超过800km。浅易来说,800km的续航里程由两片面构成。理想ONE搭载的电池组,电量可挑供180km的续航里程;远程走驶中,主营产品:手机充电器 手机电池 电子配件 电子节能产品 电气、机械及器材、电子厨卫等产品高功率添程发电编制可将燃油转换成电能,实现超过620km的添程续航里程。

满电满油的理想ONE在走驶过程会经历三个阶段:第一阶段,操纵电力走驶,相等于一台纯电动车;第二阶段,当走驶里程超过100km旁边,自动启动添程器,相等于一台“烧油”的汽油车,但油耗程度矮于传统燃油车,没油了能够添油;第三阶段,燃油耗尽后,经历电池的盈余电量走驶。

用更一般的话来说,理想ONE的续航重要是经历“烧油”来实现的。因此,不会产生里程忧忧郁。

但是,对于添程式技术路线的发展,业内有余质疑。在理想汽车春季媒体疏导会上,李想外示,“今后,理想ONE的产品定位将从现在的添程式转折为插电式同化动力,实在地叫串联式插电同化动力”。

为何选择此时赴美IPO?

今年,受瑞幸爆雷事件、中美经济贸易摩擦不息升级等影响,中概股的日子并不好过。理想汽车决定在此时赴美IPO,从宏不悦目上看,隐微不是最佳时机。但对理想汽车来说,在此时上市有着本身的考量。

今年上半年,理想最先大批次交付新车,财务状况也由此转好。不过,固然理想汽车的累计交付量已经超万辆,但是,这重要来自于消化先期预定的客户。理想ONE的销量能否不息维持,带来更众的添量,具有肯定的不确定性。倘若理想ONE的后续销量异国跟上,理想汽车的财务数据能够会变差。

“现在上市,表明理想汽车是真的缺钱了。”有业妻子士外示。自然,从企业的永远发展来看,理想汽车必要更众的资金,来研发后续车型,以及进一步升迁服务质量。

固然理想汽车称本身是一家用户驱动的汽车科技企业,但是其用户体验和互动,与蔚来之间存在着庞大的差距。在用户体验和造就方面,蔚来汽车实打实地消耗了大量资金竖立线下门店,并挑供了众栽创新型的服务手段吗,因此造就了一大批粉丝,且这些粉丝车主拥有极高的品牌忠实度。但是,在这方面,理想汽车并异国为用户投入众少资金和资源。

理想汽车在此时上市的另一个契机是,资本对头部造车新势力的态度转折。2019年,蔚来经历了惨淡的一年,由于高额的折本股价一度逼近1美元红线。但是,今年以来,由于销量的赓续添长以及相符胖当局的大力声援,蔚来的股价沿途上扬,截至7月10日收盘,已经挨近15美元,市值达到166.6亿美元。从肯定角度来看,蔚来的上市故事,对于理想汽车和李想很好的借鉴作用。

理想汽车被资本市场看好,还离不开一个关键性的人物——美团创首人王兴。王兴不光是理想汽车的第二大股东,也众次在分歧的场相符为理想汽车站台,发外言论力挺理想汽车。理想汽车也将是美团在出走周围组织的关键一环。

对于造车新势力而言,上市是把双刃剑,机遇与风险并在,必要做有余的准备和评估,并且要思考上市的方针和上市后能否不息拥有融资的能力。

“但是,上市不代外一劳永逸,再也不必不安融资了。上市之后,有能够只是短期的一次性融资,如许对公司迫害逆而更大。”有新势力高层曾在批准21世纪经济报道记者采访时外示。

根正本看,造车新势力真实必要面对的是两个关键性题目:能够做到怎样的周围?什么时候才能真实的赢利?前者是后者的重要基础。

“行使业绩稀奇好的时候上市,智慧的李想,但车型不能、制造工艺是柔肋。”7月11日,有业妻子士对记者外示。

理想ONE之因而销量能够过万的一个重要因为是切入了7座大型高端SUV市场,在这个市场它的价格和相符资燃油车相比更益处,但是这一细分市场的周围有限。再添上它是一辆添程式汽车,想要添长的空间很幼。理想汽车想要借它做大本身的周围,难度特意大。

一旦周围异国成长首来,即便上市融到了更众的资金,理想汽车也难以形成自吾造血的能力。

另外,理想汽车自建工厂生产新车,此前异国众少制造经验,工艺技术是其重要的柔肋之一。值得着重的是,今年上半年,理想ONE最先交付之后,有众名车主在公开场相符称新车展现了编制、电池、柔件平分歧方面的故障,另外,理想ONE还展现过“断轴”和自燃等宏大事故。


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